नॉन-बँकिंग वित्तीय कंपन्यांना (NBFCs) त्यांचा पाठिंबा ऑक्टोबरमध्ये 47% वाढला, जरी तो खूपच कमी आधारावर. याची तुलना NBFCs ला बँक कर्जामध्ये 6% वाढीशी केली जाते, जरी खूप मोठ्या आधारावर, परंतु तरीही या क्षेत्रातील बँक एक्सपोजरवर नियामक सावधगिरीचा प्रभाव प्रतिबिंबित करते. निश्चितपणे, बँका NBFCs साठी सर्वात मोठा निधी स्रोत राहतील, परंतु एकूण निधी पाईमध्ये पर्यायी बाजार-चालित साधनांचा वाटा वाढेल.
क्रिसिल रेटिंग्सच्या संचालिका मालविका भोटिका म्हणाल्या, “एनबीएफसीसाठी बँका प्रबळ निधी स्रोत राहतील, तर रोखे बाजार नजीकच्या मध्यम कालावधीत बाजारपेठेतील हिस्सा मिळवेल.” “आमचा विश्वास आहे की अपेक्षित रेपो दर कपातीमुळे बॉन्ड मार्केट पुढील काही तिमाहींमध्ये अधिक आकर्षक होईल.”
NBFC चे म्युच्युअल फंड कर्ज एक्सपोजर, त्यांच्या अल्प-मुदतीच्या कमर्शियल पेपर्स (CPs) आणि कॉर्पोरेट कर्जांच्या सबस्क्रिप्शनसह, सहा महिन्यांत ₹2 लाख कोटींहून अधिक झाले आहे. ऑक्टोबर 2024 मध्ये त्यांचे थकित कर्ज एक्सपोजर ₹2.33 लाख कोटींवर पोहोचले.
जरी CPs आणि बाँड्सच्या त्यांच्या एक्सपोजरचे तपशील उपलब्ध नसले तरी, तज्ञ म्हणतात की एनबीएफसीने CPs च्या तुलनेत बाँडद्वारे उभारलेल्या संसाधनांमध्ये जास्त वाढ झाली आहे. केअरएज रेटिंगनुसार, एनबीएफसींनी त्यांच्या कर्ज पोर्टफोलिओमधील उच्च वाढीच्या टिकाऊपणाच्या चिंतेमुळे सीपी जारी करणे कमी केले.
त्या तुलनेत, नोव्हेंबर २०२३ पासून या क्षेत्रातील बँक पत ₹१४ लाख कोटी-₹१५ लाख कोटींच्या श्रेणीत राहते, जेव्हा रिझर्व्ह बँकेने NBFCs च्या बँक क्रेडिटवरील जोखीम वजन वाढवले होते. क्रिसिलच्या विश्लेषणानुसार बिगर-बँका नॉन-कन्व्हर्टेबल डिबेंचर (NCDs), CPs, विदेशी चलन कर्ज आणि सिक्युरिटायझेशन यांसारख्या साधनांद्वारे बँकांच्या पलीकडे निधी स्त्रोतांमध्ये प्रवेश करण्याचा प्रयत्न करत आहेत. ‘एएए’ आणि ‘एए’ श्रेणी-रेट केलेल्या संस्थांच्या अनुषंगाने जून तिमाहीत क्षेत्रातील कर्जामध्ये NCDs चा हिस्सा 30 bps (एक bps 0.01%) ने वाढून 28.5% झाला आहे, असे रेटिंग फर्मने म्हटले आहे. ‘A आणि त्याखालील’ श्रेणींमध्ये रेट केलेले लोक देखील बाजारात येण्याचा प्रयत्न करत आहेत, कारण तिमाहीत त्यांच्या एकूण कर्जामध्ये NCD चा वाटा 40 bps ने वाढला आहे, परंतु तो खूपच लहान आहे. संसाधनांच्या विविधीकरणातील आव्हाने पाहता, NBFCs चालू आणि पुढील आर्थिक वर्षात मालमत्तेची वाढ 15-17 टक्क्यांपर्यंत मंद राहण्याची अपेक्षा आहे, जी गेल्या आर्थिक वर्षात दिसलेल्या 23 टक्के वाढीपेक्षा कमी आहे.
क्रिसिलने म्हटले आहे की, अपेक्षित वाढ अजूनही 14% (आर्थिक वर्ष 2014-2024) च्या दशकातील सरासरीपेक्षा जास्त असेल, तरी ती तीन घटकांमुळे आर्थिक वर्ष 2024 मधील वाढीपेक्षा कमी असेल. प्रथम, कौटुंबिक कर्जबाजारीपणा आणि मालमत्तेच्या गुणवत्तेच्या जोखमींबद्दल वाढत्या चिंतांचा सूक्ष्म वित्त आणि असुरक्षित कर्जासारख्या विशिष्ट किरकोळ मालमत्ता क्षेत्रातील वाढीच्या धोरणांवर परिणाम होईल.
याव्यतिरिक्त, ग्राहक संरक्षण, किंमत प्रकटीकरण आणि ऑपरेशनल अनुपालन यावर लक्ष केंद्रित करून नियामक अनुपालन आवश्यकता तीव्र झाल्या आहेत, ज्यासाठी प्रक्रियेचे पुनर्कॅलिब्रेशन आवश्यक असेल. शिवाय, विविध निधी स्रोतांपर्यंत प्रवेश, वाढीचा एक महत्त्वाचा निर्धारक, सर्व NBFCs मध्ये भिन्न असेल, विशेषत: NBFCs ला बँक कर्ज देण्याच्या मंदतेमुळे.
