क्रिप्टोमध्ये ब्लॉकचेन कॉमर्सला अधोरेखित करत राहील की नाही याबद्दल अनिश्चितता निर्माण करून, रिजिग्ड वापरकर्त्याचा अनुभव क्रियाकलाप आणि फी कमी करत असल्यामुळे इथरियमला त्याच्या दिशेवर प्रश्नांचा सामना करावा लागतो. अन्यथा क्लिष्ट आणि महागडे व्यवहार सुधारण्यासाठी इथरियमच्या वर बांधलेल्या तथाकथित लेयर-2 ब्लॉकचेन्सवर वाढत्या अवलंबनाकडे समीक्षक सूचित करतात. आर्बिट्रम आणि ऑप्टिमिझम सारख्या लेयर-2 ऑपरेटर्सनी बक्षिसे मिळवली आहेत. मार्चपासून, लेयर-2 व्यवहारांमध्ये 430% वाढ झाली आहे, तर याच कालावधीत इथरियमद्वारे गोळा केलेले शुल्क 87% कमी झाले आहे, ब्लूमबर्गने संकलित केलेला डेटा दर्शवितो.
इथरियमच्या टोकन, इथरची कामगिरी चिखलमय दृष्टीकोन अधोरेखित करते. गेल्या वर्षी ते सुमारे 75% वाढले आहे, ज्या कालावधीत बिटकॉइन दुप्पट झाले. Bitcoin ने अलीकडेच अध्यक्ष-निर्वाचित डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या डिजिटल मालमत्तेच्या आलिंगनावर विक्रमी उच्चांक गाठला आहे, तर इथर सर्वकालीन शिखरांपासून दूर आहे.
“लेयर-2 रोड मॅप अर्थशास्त्राची काळजीपूर्वक तपासणी न करता पाठवला गेला,” मॅक्स रेस्निक म्हणाले, स्पेशल मेकॅनिझम ग्रुपचे संशोधन प्रमुख, जे इथरियम डेव्हलपर कॉन्सेन्सिस सिस्टम्सच्या मालकीचे आहे. “हे स्पष्टपणे चिंताजनक आहे.”
‘वर्ल्ड कॉम्प्युटर’
एक दशकापूर्वी “जागतिक संगणक” तयार करण्याच्या उद्देशाने स्थापन केलेल्या इथरियमने ब्लॉकचेन-आधारित ऍप्लिकेशन्स तयार करणे, विकेंद्रित वित्त — किंवा DeFi — इकोसिस्टमचे टर्बो-चार्ज करणे सोपे केले जेथे लोक डिजिटल मालमत्ता पीअर-टू व्यापार करतात, कर्ज देतात आणि कर्ज घेतात. – स्वयंचलित सॉफ्टवेअर वापरून पीअर.
DefiLlama च्या डेटानुसार, नेटवर्क DeFi ॲप्समध्ये लॉक केलेल्या $72 अब्ज टोकन्सचे समर्थन करते, तसेच जवळपास $190 बिलियन स्टेबलकॉइन मार्केटमधील $100 अब्ज पेक्षा जास्त. परंतु ज्याला दीर्घकाळ प्रबळ स्थान मानले जात आहे ते कदाचित प्रथमच धोक्यात आले आहे.
ब्लॉकचेनने अल्पावधीत “काही किमतीची शक्ती सोडली” असली तरी, “सर्व लेयर-2 ला स्वतःची स्थापना आणि वाढ आणि भरभराट होण्यासाठी” असे केले आहे, असे कॉन्सेन्सिसचे मुख्य कार्यकारी अधिकारी जोसेफ लुबिन म्हणाले.
यूएस एक्स्चेंज-ट्रेडेड फंड क्षेत्रात, ब्लूमबर्गने संकलित केलेल्या डेटानुसार, 2024 मध्ये बिटकॉइन ETF मध्ये $31 अब्ज डॉलर्सच्या पूरस्थितीच्या तुलनेत, इथर उत्पादनांना 242 दशलक्ष डॉलर्सचा निव्वळ आवक नोंदवला गेला आहे.
वाढणारा पुरवठा
मार्चमध्ये ब्लॉकचेनचे “डेंकन” अपग्रेड झाल्यापासून, इथरचा पुरवठा महागाई वाढला आहे: चलनात टोकनची संख्या वाढत आहे. 2022 मध्ये “द मर्ज” या पूर्वीचे अपग्रेड, ते रोखण्यासाठी आणि गुंतवणूकदारांना आकर्षित करणार होते.
लेयर-2 प्लॅटफॉर्मवरील शुल्काच्या नुकसानामुळे परिस्थिती आणखी वाढली आहे, कारण व्यवहार शुल्काचा एक भाग दर्शविणारे टोकन कायमचे काढून टाकून इथरचा पुरवठा नियंत्रित ठेवला जातो.
लेयर-2 ला फोल्डमध्ये आणणे हा इथरियमसाठी योग्य मार्ग होता की नाही याबद्दल आता थेट वादविवाद सुरू आहे.
क्रिप्टो हेज फंड स्प्लिट कॅपिटलचे सह-संस्थापक झहीर एबटीकर म्हणाले, “लोकांच्या ताफ्याशिवाय कोणालाही रोड मॅप समजत नाही आणि ते दृश्य टेलीग्राफ करून साधेपणाने दाखवण्याचे उत्तम काम करत नाहीत.”
Ethereum साठी Layer-2s निव्वळ सकारात्मक होईल अशी आशा समर्थकांना होती, परंतु नेटवर्कचा एकंदर फायदा “सुरुवातीच्या तुलनेत आता कमी स्पष्ट झाला आहे,” FRNT Financial मधील डेटा आणि ॲनालिटिक्सचे प्रमुख, Strahinja Savic यांनी एका नोटमध्ये लिहिले आहे.
इथरियम मरत आहे. सर्व मोठे प्रकल्प त्यांच्या स्वत:च्या ब्लॉकचेनवर जात आहेत. Uniswap, Polymarket, आणि आता ENS — ते सर्व EVM तंत्रज्ञान वापरतात, परंतु स्वतः Ethereum नाही. आता इथरियमची गरज नाही. L1 स्केल न करणे ही एक घातक चूक होती. https://t.co/I2NxfqcUi1
— निकिता झाव्होरोन्कोव्ह (@nikzh) ११ नोव्हेंबर २०२४
प्रतिस्पर्धी नेटवर्क
इथर मिडल-चाइल्ड सिंड्रोमने ग्रस्त आहे, त्यामध्ये बिटकॉइनची कामगिरी कमी आहे, परंतु तरीही ती इतकी मोठी आहे की केवळ संस्थात्मक आवक वाढल्याने किमतीवर सुई फिरेल, स्प्लिट कॅपिटलचे एबटीकर म्हणाले. इथरचे सध्या सुमारे $400 अब्ज बाजार भांडवल आहे.
भांडवल सोलाना सारख्या प्रतिस्पर्धी नेटवर्ककडे वाहते आहे, जे Ethereum नंतर DeFi ऍप्लिकेशन्सवर लॉक केलेल्या सर्वाधिक मालमत्तेचे समर्थन करते, DefiLlama डेटा दर्शविते. गेल्या 12 महिन्यांत सोलानाचे टोकन 300% वाढले आहे.
21.co मधील स्ट्रॅटेजी आणि बिझनेस डेव्हलपमेंटचे व्हीपी-हेड एलिझर एनडिंगा यांनी सांगितले की, सोलाना सारखे अधिक परवडणारे नेटवर्क वापरकर्त्यांसाठी त्यांच्या आवाहनाच्या दृष्टीने इथरियमपर्यंत पोहोचत असल्याचे दिसते.
इथरियम सह-निर्माता विटालिक बुटेरिन ही एक महत्त्वाची व्यक्ती ज्याची खात्री अचल आहे. ब्लूमबर्ग न्यूजला दिलेल्या मुलाखतीत, बुटेरिन म्हणाले की अनेक लेयर -2 संघांनी “इथेरियम इकोसिस्टमचे अधिक सहयोगी आणि समर्थन करण्याचे मार्ग शोधण्यात रस व्यक्त केला आहे.” ते सहाय्यक नेटवर्क्स इथरियमच्या समुदायाशी खोलवर समाकलित आहेत, ते पुढे म्हणाले.
स्पेशल मेकॅनिझम ग्रुप मधील रेस्निकने वेगळा टोन मारला, असा युक्तिवाद केला की त्याच्या इतिहासात प्रथमच, इथरियम “धोक्याच्या क्षेत्रात” आहे कारण त्याला सोलानामधील खऱ्या प्रतिस्पर्ध्याचा सामना करावा लागतो. इथरियमने “त्याचे वापरकर्ते आणि खंदक यांना अल्पावधीत सुरक्षित ठेवण्यासाठी स्केलिंगवर लक्ष केंद्रित केले पाहिजे,” रेस्निक म्हणाले.
© 2024 ब्लूमबर्ग LP
